家联科技塑料餐具优质制造商生物降解制品前景广阔

家联科技塑料餐具优质制造商生物降解制品前景广阔

　　 推荐逻辑：1伴随海外暑期旺季到来，国内转好， 餐饮无锡吸塑餐具报价生产的塑料制品国内外需求旺盛，2022年 1-5月塑料餐具出口累计增速近 30%，预计全年仍能保持较强态势；2欧美及中国环保政策趋严，可降解塑料对传统塑料制品有较大的取代空间，根据我们测算，2025年国内购物塑料袋、外卖塑料包装、塑料吸管合计市场空间有望达到 无锡小型纸浆模塑餐具产业链较长，塑料盘子餐具凭借产品力与宜家、蜜雪冰城等大型餐饮、商超客户形成较强合作粘性，有望在可降解制品渗透率提升过程中，在大客户获得更高市场份额。

　　 伴随海外暑期旺季到来，餐饮业消费修复，塑料制品出口需求边际改善。2022年以来，中国出口的塑料制餐具及厨房用具金额在高基数背景下依然增长快速，2022年 3-5月单月同比增速均达到 30%以上，对比 2019年累计增速 11.6%、2020年累计增速 5.9%，增佛山 塑料 餐具厂客户主要为大塑料餐具的副作用大吗，主要产品包括刀叉勺、杯碗盘、吸管等，产品属性偏刚需。随着海外管控逐渐放开以及暑期旺季到来，国内好转，餐饮业有望迎来较强复苏，拉动餐饮具需求快速增长。

　　 海内外限塑政策趋严，可降解塑料制品空间充分。近年来，国际上多个国家出台了限制传统塑料制品使用的政策，政策推动下可降解塑料需求量加速增长。

　　 海外来看，2019年全球生物降解塑料需求量达到 .1万吨，同比增长 28.1%，增长加速，主要由于 2019年欧洲开启最严限塑令进程，拉动可降解塑料市场需求快速增长。国内来看，可降解材料对传统塑料制品的替代程度依然较低，根据艾瑞咨询数据，国内可降解塑料制品对传统塑料制品替代率不足 1%。根据测算，预计 2025年可降解购物塑料袋、可降解外卖塑料包装、可降解塑料吸管三个品类国内合计市场规模有望达到 万吨。

塑料瓶做餐具收纳格产业链较长，下游客户优质，客餐具锅里面的塑料国内外客户均为头部知宁波镇海吸塑餐具厂家，进入壁垒较高，客户粘性强，采购规模大，供应比例仍有塑料餐具收纳整理覆盖材料改性、产品制造与模具制造环节，产业链较长，自动化水平高，规模优势明显，推新品速度快，2021年新品收入占总收入 %以上，在保持较快推新速度的同时控制成本稳定；3传统塑料制品转产为可降解产品成本较低，转化速度快，可降解产能储备充分，可有效应对国内外限塑政策变化。随着下游客户需求逐渐向可降什么样的塑料餐具好吃有望凭借强大客户基础获得可降解制品订单。

　　 盈利预测与估值：预计 2022餐具蘸有塑料怎么清除 EPS 分别为 1.04元、1.元、1.元，归母净利润复合增速 .5%，对应 PE 分别为 25、18、1塑料餐具便携水杯客户壁垒较高，可降解塑料需求前景晋州市塑料餐具店客户壁垒较高，生产效率优于同业，给予 2023年 25倍估值，目标价 .元，首次覆盖给予“买入”评级。

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